Coinbase lançou empréstimos de Bitcoin a taxa fixa com o protocolo Morpho, permitindo tomar USDC com prazo e juros definidos desde o início.
- Coinbase oferece empréstimos em USDC lastreados em Bitcoin com taxa e prazo fixos, via protocolo DeFi Morpho
- É a primeira implementação em escala empresarial do Morpho Midnight, com liquidação na rede Base
- Carteira de crédito variável existente já soma mais de US$ 1,4 bilhão em empréstimos ativos e US$ 3 bilhões em colateral
- Queda de BTC e ETH em fevereiro causou liquidações recordes na carteira da Coinbase, lembrando os riscos do modelo
A Coinbase passou a oferecer empréstimos com taxa fixa lastreados em Bitcoin, usando a infraestrutura do protocolo de finanças descentralizadas (DeFi) Morpho. O produto permite que usuários tomem emprestado a stablecoin USDC usando seus bitcoins como garantia, com taxa de juros e prazo de pagamento definidos desde o momento da contratação.
A novidade representa uma ruptura com o modelo dominante em empréstimos on-chain (realizados diretamente em redes blockchain), no qual os custos variam conforme as condições de mercado e podem subir de forma imprevisível. Segundo o Decrypt, o lançamento é a primeira implementação em escala empresarial do Morpho Midnight, versão mais recente do protocolo criada para suportar taxas fixas e vencimentos definidos.
Na estrutura do produto, a Coinbase controla a experiência do usuário pelo seu aplicativo, o Morpho fornece a infraestrutura de crédito e a rede Base, blockchain da própria Coinbase, responde pela liquidação das operações.
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Contexto e riscos do produto
A opção de taxa fixa se junta aos empréstimos de taxa variável que a Coinbase já oferecia, também com tecnologia Morpho. A carteira de crédito existente já acumula mais de US$ 1,4 bilhão em empréstimos ativos, com cerca de US$ 3 bilhões em colateral depositado.
O histórico da operação não é isento de turbulências. Em fevereiro, uma queda acentuada nos preços de Bitcoin e Ethereum provocou liquidações recordes na carteira de empréstimos da Coinbase, evidenciando o risco de tomar crédito com ativos voláteis como garantia.
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Morpho, sobre a velocidade do desenvolvimento da integração
Taxas fixas e datas de pagamento definidas são pilares dos mercados de crédito tradicionais. A chegada desse modelo a uma plataforma do porte da Coinbase é apontada pelo próprio Morpho como um avanço significativo para o setor de empréstimos on-chain, que até agora operava majoritariamente com taxas variáveis.
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Por enquanto, a integração cobre apenas Bitcoin como garantia. O Morpho informou que o protocolo foi desenhado para futuramente aceitar ações tokenizadas e outros ativos do mundo real.
Impacto no Brasil (análise): Para investidores brasileiros que já detêm Bitcoin em custódia em plataformas compatíveis, a modalidade de taxa fixa pode representar uma alternativa de liquidez sem a necessidade de vender o ativo, algo especialmente relevante num cenário de câmbio volátil. A operação ainda é restrita ao ecossistema Coinbase e à rede Base, o que limita o acesso direto de usuários no país por enquanto.
Fontes: Decrypt
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